2004年以来钢材价格走势分析与下半年展望(2)

四、国内市场钢材价格先高后低，大幅度波动 今年以来，由于世界经济复苏和我国经济的快速发展，国际国内钢材市场价格总体上保持高位运行，特别是全球钢铁市场钢材资源供给偏紧，钢材价格大幅度上涨，引领国内市场钢材价格攀升。但随着国家宏观调控措施力度加大，国内钢材价格从4月份以后呈现大幅度回落。2003年12月末国内钢材价格指数为105.68点，今年1月末上升到109.69点，2月末又上升到116.61点，3月末达到120.14点，4月末达到 118.32点，比3月末虽回落1.82点，但仍处高位。4月末与上年 12月末比较，钢材综合价格指数上升12.46点，价格涨幅为 11.76%。同期国际市场钢材价格大大高于国内市场。2003年12月末国际市场钢材综合价格指数(CRU，下同)为106.8点，1月末上升到117.5点，2月末又上升到128.1点，3月末达到145.8点，4月末上升到149点，比3月末又上升3.2点，创1994年以来全球钢材价格的最高记录。4月末与去年12月末比较，国际钢材综合价格指数上涨42.2点，涨幅达39.51%。 上述情况说明，国际、国内钢材综合价格指数均为同步上涨的走势，而且国际钢材综合价格指数的涨幅高于国内指数，两者之间的差距逐月扩大，2003年末两者差距为0.94点，今年1月末扩大到7.81点，2月末又扩大到11.49点，3月末差距25.66点，4月末差距达30.68点。4月份欧盟出口螺纹钢(FOB)545美元/吨、线材555美元/吨；美国出口螺纹钢(FOB)573美元/吨；俄罗斯出口热轧板卷525美元/吨、日本出口冷轧板卷600美元/吨，进入5月份上述地区和国家钢材价格依然坚挺。呈现国际市场钢材价格高于国内市场价格，并带动国内市场价格上涨情况，这种价格反差，使国内钢材进口受到很大影响。 从4月份以后，国内市场钢材价格走势出现了新的变化，特别是“五一”节后，长材价格快速回落，出现深度下跌的行情；板材价格小幅波动，跌幅逐步加大。市场特点是： (1)与固定资产投资关联度高的螺纹钢、线材等长材价格引领国内钢材市场价格走出下跌行情，市场交易出现极度的恐慌心态和观望气氛。 (2)长材价格下跌速度快，降幅逐步加大。据监测，Ф12mm的螺纹钢价格指数4月1日为114.65点，到4月29日下跌到101.91点，月末比月初下跌12.74点，跌幅为11.1%；到5月14日，价格指数又下跌到93.9点，比4月初下降20.75点，跌幅为 18.1%；Ф6.5mm普线4月1日价格指数为114.99点，到4月29日下跌到100.58点，月末比月初下跌14.41点，跌幅为12.53%，到5月14日价格指数又下跌到91.87点，比4月初下跌23.12点，跌幅为20.1%。导致国内市场螺纹钢、线材价格低于1994年水平，一批企业已出现了亏损状态。 (3)国内市场区域之间价格水平出现较大差异。华东地区长材价格从3月开始率先回落，随后引领华北、东北地区长材价格相继回落，不断加速下跌。以上地区为低价位区；而西南、西北地区价位较高，区域价差达每吨500元左右。 (4)社会钢材库存大幅度下降，正常库存不足，钢材库存向钢厂转移，部分钢厂库存上升，销售压力增大。 (5)国内市场钢材价格与国际市场价差拉大。年初，国际和国内钢材市场价格指数和价格水平基本持平，到4月末，国际钢材价格指数高于国内市场30.68个百分点，钢材价格水平高于国内市场价格水平20%左右。特别是板材，国内市场缺口较大，由于5月份以来以热轧卷板引领板材下跌，钢材进口价格“倒挂”，对国内用户正常需求带来不利影响。 造成国内钢材市场长材价格在短时间内这样大幅度下跌、并引领板材价格下跌的情况，是多种因素综合作用的结果，也是出乎预料的。初步分析主要有以下几方面原因： 一是国内钢材市场供求关系出现了新的变化，钢材需求增长速度下降，市场资源供应充足，呈现阶段性供需矛盾，不支持钢材价格在高位区间稳定。由于国家实施一系列宏观调控措施，主要目标是抑制固定资产投资过快增长，重点是控制钢铁、水泥、电解铝等行业的过度投资和低水平扩张，以及房地产行业投资的过高增长，全面清理在建的固定资产投资项目和土地的违规审批项目，严格新开工项目，这些宏观调控措施，不仅导致了与固定资产投资密切相关的长材(螺纹钢、线材)需求增长速度下降，而且带来了对长材需求低迷的市场预期。另一方面，从长材供给情况分析，今年1-4月全国螺纹钢比去年同期增加279.7万吨，增长24.2%，线材产量同比增加266.7万吨，增长23.6%。虽然4月份当月与去年同期相比螺纹钢增长10.1%，线材增长19.7%，比1-4月累计增幅大大回落，但对当期市场供求关系的影响并未充分显现。这一降一增，是导致市场长材价格下跌的主要因素。 二是钢铁生产制造成本呈现下降趋势，成本对钢材价格高位的支撑力度减弱。2003年4季度以来，由于国内市场煤炭、焦炭、铁矿石、废钢、生铁、铁合金、钢坯等钢铁生产所需的原、燃材料大幅度涨价，使钢铁生产成本大幅度上升，有力地支撑了钢材价格的持续走高。但是，今年3月份以来，一些主要原材料价格呈现大幅度回落的走势，4月末到5月上旬，部分地区铁精矿价格(66%品位)由最高1000元/吨左右回落到最低500元/吨左右，废钢价格由2700元/吨左右回落到1700元/吨左右，生铁价格由2800元/吨左右回落到2000元/吨左右。进口铁矿石的海运费价格也在回落。随着钢铁生产制造成本的下降，钢材价格适度回落具有合理性。 三是货币政策适度从紧，控制信贷投放规模，资金周转困难。钢材经销商和终端用户对市场预期信心受到打击，产生观望气氛，不敢从钢厂接货，终端用户也尽量压缩进料周期，采取现用现进的办法，使流通环节和终端用户的“蓄水池”作用不能得到有效发挥，造成社会库存大幅度下降，钢厂库存压力增大，被迫降价销售。 四是铁路运输紧张，不能满足钢厂的车皮供应。铁路运力重点保煤炭、粮食的运输，钢厂已签订的钢材供货合同不能及时发货，导致正常的供货渠道被打乱，国内区域市场钢材资源分配不平衡，华北等长材集中产地物流不畅，这也是部分地区长材价格深度下跌的重要原因。