近日，我们对晋亿实业(601002)进行了调研，与公司高管进行深入交流，并参观了公司生产现场。
调研要点如下：公司主营铁路扣件及各类紧固件，是我国高铁紧固件主要供应商之一。目前，公司高铁订单约占国内高铁扣件总量的25%。公司已获得铁路系统针对高铁扣件的多项检测。
公司有望受益于重载铁路需求的提升。公司在近年收益于高铁后，有望再次受益于重载铁路需求的提升。由于高铁带走了客流量，导致部分铁路线路成为专业的物流铁路，而这些铁路改建为重载货运线路，将再次带动铁路扣件的需求，而改市场需求预期在高铁进入高潮的2012年逐步体现。
公司汽车紧固件业务2010年有望实现盈利，而成为公司日后稳定的业务来源。公司汽车紧固件产品从5年前开始培育，目前可以批量供货的产品规格达到2000多个，预计公司2010汽车紧固件收入在2亿元左右，2010年有望实现2000万元左右的盈利。由于汽车业务进入难，但维持简单，且公司相应业务基数还不大，预期2011年相应业务会有接近50%一定幅度增长。
公司正在打造物流业务，有望成为公司日后新的利润增长点。公司目前正在福州购买土地建设物流系统，打造公司自己的物流新模式。公司有意通过增发等方式推动物流业务的快速发展，该业务有望成为公司数年后心的利润增长点。
盈利预测。我们认为，虽然公司紧固件业务行业内竞争激烈，但公司近年持续获得高铁等高端订单，且公司已开始实现盈利，公司数年内业绩有望保持稳定增长势头。我们给与“增持”评级，目标价14.4元。
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